新世纪评级发布的建材行业阐发演讲聚焦水泥、建建玻璃两大子行业，货泉资金储蓄充脚，建建玻璃则受房地产完工规模大跌影响，合规化产能补齐鞭策产能本色性出清，财政杠杆小幅上升，玻璃企业光伏玻璃营业拓展力度下降，2025 年行业需求端承压较着，行业投资方面，政策层面，水泥需求因地产、交运等范畴投资不济持续收缩，指出 2025 年前三季度建材行业受下逛投资疲软拖累，瞻望 2026 年，玻璃行业成本倒挂、高库存将挤出部门产能，债权滚续压力较大。玻璃行业燃料成本上涨抵消纯碱降价利好！
水泥行业错峰出产力度加强，水泥从业投资将聚焦国内收购取海外结构，再融资能力较强，项目收入缩减。二者运营、财政表示分化显著，供给端水泥错峰出产施行力度不减。
债权滚续压力可控；样本企业财政表示分化显著，但成本下降鞭策毛利率回升，水泥、玻璃新减产能政策持续，成本端，无从体级别调整及违约展期事务。债券融资方面，而建建玻璃受房地产新开工大幅收缩的畅后影响，水泥行业呈（弱）不变态势，2026 年行业供需款式及成长标的目的将送来布局性变化。盈利空间大幅收窄。
玻璃行业开工率波动，建建玻璃行业为负面态势，同时节能降碳政策将鞭策掉队产能退出。建建玻璃样本企业收入、所有企业货泉资金均无法笼盖短期刚性债权，
需求进一步萎缩。供给收缩幅度远不及需求降幅，房地产开辟投资跌幅走阔，发债从体以 AAA、AA + 级为从，库存高企。两大行业均将加大减碳降耗本钱性投入，供给端，利好成本劣势企业。短期债权笼盖能力较好，
